“雙碳”目標確定后，今年新能源板塊市場火爆。截止到7月5日，新能源指數全年上漲了30.2%，大大超過了上漲1.76%的上證綜合指數。

去年以來，新能源領域的財富效應引起了投資者的廣泛關注。

然而，隨著總公司股價飆升，該行業的制度分化也在加劇。作為a股市場第二大機構投資者，截至今年5月底，基金使用余額已超過22.8萬億元。近年來，保險資金積極參與新能源領域的投資，對該領域的研究和判斷具有很大的參考價值。

為此，《證券日報》記者就新能源行業投資機會與風險，具體采訪了多家保險機構。

總體而言，保險資本機構普遍看好下半年及未來較長期新能源板塊的投資價值，認為該板塊存在大量投資機會。

不過，保險機構也提醒投資者，該行業現階段存在快速技術迭代風險、短期過熱風險和高預期誘發的高估值風險，投資者仍需保持警惕。

署目“長坡厚雪”軌跡

繼去年飆升102%之后，新能源指數今年迄今又上漲了30%(截至7月5日收盤)。在神灣一級產業劃分的28個行業中，新能源股密集的電氣設備板塊今年在a股行業中排名第二;在《東方財富》概念分類的310個行業中，鋰電池、氫能等新能源子行業年增長率排名前20。

由于前期表現波動，新能源板塊一度被納入市場循環板塊。但自去年以來，在市場需求強勁的刺激下，新能源板塊業績波動性有所降低，逆周期增強，逐漸成為機構眼中的“長坡厚雪”軌跡。

段Guosheng認為,中國保險資產管理協會主席和首席執行官泰康資產,低碳轉型將帶來顛覆性的改變能源結構,促進新能源產業的發展,這是一個主要的新的機會為未來保險資本的股權投資。根據不同機構的估計，中國實現碳中和所需的總投資在90萬億元到140萬億元之間。能源領域主要投資于儲能、電網、清潔發電和清潔制氫。”

幾家保險公司持類似觀點。昆侖健康資產管理部相關負責人對《證券日報》表示，“碳中和”是全球共同的話題，新能源是一條長期增長的軌道。碳中和包括兩個核心方面:一是能源生產，以可再生綠色能源為目標，主要對應光伏和風能;二是能源利用，包括傳統產業的節能減排、燃油汽車進入新能源汽車等領域。

“新能源行業的發展是大勢，所以從長遠來看是值得投資的行業。”愛生命資本管理部門相關負責人告訴記者。

平安資產管理多資產投資團隊負責人邢振也告訴記者，今年新能源領域的投資回報可能不如去年，但仍有良好的結構性機遇。

國有壽險資產旗下的國有壽險基金也表示，今年股市的結構性機遇依然積極，可以將重點放在新能源等板塊。《證券日報》記者了解到，國壽資產之前頻繁布局新能源板塊，包括入股CLN、通威股份。

東方財富選擇年底的數據顯示,今年第一季度,保險資金一直共有18個新能源行業股票,持有市值238億元,但相比之下,保險資金在第一季度末的A股的總市值(1.4萬億元),它在新能源領域的投資份額仍有很大的上升空間。

尋找具有全球競爭力的公司

在新能源軌道樂觀的前提下，投資者更關心的是“如何投資”“投資什么”。保險機構普遍認為，有競爭力的新能源企業是關注的焦點。

昆侖健康投資管理部負責人表示，光伏和新能源汽車是中國企業在世界上最具競爭力的領域，龍頭企業的競爭力也是全球性的。超過80%的光伏行業產能由中國企業提供;寧德時報是全球最大的鋰電池企業，鋰電池正極、負極、隔膜、電解液四大材料的優質企業和最大企業都在中國。新能源是一個高增長的軌道，具有全球競爭力的公司是重點。

段國生還表示，從“碳中和”對各行業發展的影響來看，在技術變革的影響下，產業部門所處行業的長期格局將會發生分化，龍頭企業的投資機會更有希望。其他受益于“碳中和”的領域，包括新能源電力運營和電網建設，需要密切關注相關政策的落實，把握好投資機會。

在未來的市場環境中，新能源公司在競爭過程中必然會出現分歧，因此在行業發展中選擇優質公司更為重要，關懷人壽資產管理部的一位負責人表示。

當然，投資者在選擇合適的投資對象時，應警惕投資風險。

“AG真人国际厅网站應該注意新能源技術的迭代風險。以光伏產業為例，前龍頭企業尚德和SEVIC已經被顛覆，而新的龍頭企業隆基和通威正在等待崛起的機會。技術的迭代帶來了風險和機遇。”以上昆侖衛生部門負責人說。

愛生命資本管理部門還警告稱，新能源行業應警惕短期預期過高的風險。“‘雙碳’目標是一個長期目標，不可能一蹴而就。因此，未來的增長應該是合理的預期，短期內應該避免高估。”

除上述風險外，隨著機構不斷增加新能源資產的價值，也需要防范“老能源”暴露的存量資產減損、擱置等風險。中國保險資產管理業協會執行副會長兼秘書長曹德云表示，在資產管理方面，增量資產可以按照國家戰略規劃和政策標準進行配置，現有資產可以暫停或折舊。例如，現階段屬于優質資產的油氣能源項目，在未來可能會出現資產折舊，這將對股票資產管理產生很大的影響。

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